畢其功於一役

今年上半年市值型ETF萬箭齊發，多家投信搶在第一季推出新品，包括009802、009803、009804，此外，元大台灣50（0050）也將進行股票分割，吸引更多小資族進場。存股達人「股海老牛」則指出，今年新發行的市值型ETF也恐面臨「買新不買舊」的挑戰，除了留意各自成分股篩選條件和動能因子，關鍵還是後續的績效表現。

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高股息配息大縮水 投資人失望

股海老牛表示，2023年受惠於AI股大漲，帶動高股息ETF表現亮眼，2024上半年元大台灣價值高息（00940）因主打高息、月月配與10元發行，掀起一波搶購潮，更出現「00940之亂」，但隨著高股息ETF配息縮水、市值型ETF則在台積電（2330）領軍下，獲得亮眼成績，也引起不少投資人討論。

市值型ETF價格趨於親民 小資族好入手

2025年第一季3檔市值型ETF募集搶市，包括富邦台灣旗艦動能50（009802）、保德信台灣市值動能50（009803）以及聯邦台灣精彩50（009804），且皆以10元價格吸引小資族。此外，老牌ETF 0050將啟動分割，若4月份的電子投票順利通過，每張價格從近20萬元，分割後則變成不到4萬元就能入手。

股海老牛認為，對於希望每個月存固定張數的小資族而言，價格變低的「感覺」大不相同，因此股票分割確實有助投資人參與。他也提醒，股票分割僅為張數改變，投資人持有的總價值不變，以鈔票為例，就等同於一張1000元面額鈔票，換成兩張500元鈔票。

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市值型ETF同樣買新不買舊？

股海老牛指出，去年高股息ETF碰到配息挑戰，而新發行的ETF累積的資本利得不夠多，導致部分產品出現降息潮，並衍伸出「ETF買新不買舊」的說法，而今年新發行的市值型ETF也恐會遇到投資人買新不買舊的挑戰。

股海老牛續指，今年新發行的ETF有回測表現，結果顯示都高於大盤，但短期仍看不到績效，再加上新發行的ETF費用率較高，建議投資人可在上市後先觀望，觀察後續績效表現為何再決定入手，而若長期績效表現比0050佳，即使費用率高一些，仍在可接受範圍內。

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動能策略偏好不同

新舊市值型ETF主要差別在於因子，股海老牛說明，0050單純市值型，並採半年配；而國泰台灣領袖50（00922）、群益台ESG低碳50（00923）加入低碳元素，今年上半年3檔ETF則是偏向動能、成長和創新。

在選擇新的ETF時，股海老牛建議留意動能因子與成分股篩選條件，例如009802對單一成分股設有30%的上限，且前五大成分股比重低於6成；而009803與0050同樣皆無30%的上限。

股海老牛（本名劉志偉） 近年已離開工作多年的國營事業，選擇以存股和領取股利為生，並且每年領超過六十萬元的股利收入。